小猪罐子：CPI“1时代” 被低估的贬值率下如何理财？

摘要：9月居民消费价格指数创新低，受翘尾因素回落影响较大，考虑到工业生产者出厂价格紧缩，居民消费价格指数全年可能上涨2.3%，远低于全年3.5%的目标。CPI越低，财富贬值程度是否越低？

    国家统计局今日发布的数据显示，9月份（全国居民消费价格总水平）CPI同比上涨1.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点，为56个月来新低。1至9月平均，全国CPI比去年同期上涨2.1%。

    翘尾因素让CPI“低估”了财富贬值速度

    有分析人士指出，CPI同比变化并不能够全部真实地反映实际物价涨落幅度，它包含对比基期留下来的翘尾因素和当期的新涨价因素。9月份全国CPI同比涨幅创下新低正是这两个因素作用的结果。

    “翘尾”主要是指年末的上涨因素，必然会影响到第二年的经济运行数据。例如西红柿去年1月均保持每500克1元，8月涨至2元，并保持到12月。这样，今年即使全年西红柿的价格都是2元，但第8个月西红柿价格同比涨幅却达到了100%，而今年9月西红柿的同比涨幅则为0。这样看来，表面上CPI为同比增长0%，但实际上相较于去年西红柿的平均价格，涨幅已经超过50%。这就是翘尾因素的影响所致，因此在观察CPI变化的时候一定要注意区分翘尾因素和新涨价因素。

    在9月份CPI1.6％的同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.3个百分点，比上月大幅回落0.7个百分点，而当月新涨价因素约为1.3个百分点，较上月反弹0.3个百分点。这说明，财富贬值率仍高于1.6%的CIP指数。在这样的情况下，理财仍将是财富保值增值的首选渠道。
 

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    临近年底，张先生打算在P2P平台继续选择短期1~2个月的理财产品。这样即保证资产的流动性，又能获得高额收益。即使扣除CPI所侵蚀的财富与因“翘尾”因素造成的财富隐形贬值，仍能保持很不错的年化财富净增值。